曾經，日內趨勢策略風光一時，但2020年市場劇烈波動，日內趨勢策略的神話不再。DB Trend Intraday Equity Index，是其中一個追蹤日內趨勢的簡單策略。交易的指數期貨是S&P 500，雖然Return 不夠指數高，但是Sharpe 比指數高出很多。策略很簡單，他們設定了三個時間，11:45am, 12:45pm 和 2:15pm(紐約時間)，如果於這三個時間指數對比昨日上升了一定百分比，就開買升，如果於這三個時間指數對比昨日下跌了一定百分比，就買跌，收市平倉。策略於2020年前，表現很不錯，雖然12年後獲利亦減少了很多，但是也沒有什麼虧損。但是在經歷2020年大跌的沖撃，雖然策略有成功捉到，但是在此之後，出現了有史以來最大跌幅。

故事教訓了我們3點: 1) 量化交易，即使有效了10年，在市場劇烈變動後，仍有可能突然失效。

2) MDD 我們就應該重新審視策略，例如這個例子，如果MDD 後暫停策略，可以減少3%的損失。（如果大家不知道什麼是MDD，可以按 #進階採擇 看如何檢測策略的文章。）

3) 一年策略沒賺蝕，其實可能也只是很短的時間，像例子策略，18-19年都沒有賺，甚至虧損，但是2020年的大跌中，就證明了策略的價值。